在西塘的张锦臣成了活死人，心有不甘。担心二弟张锦麟会欺子卿年少，霸占张家产业，偷偷回到张家警告锦麟不要有非分之想，锦麟见大哥未死，大吃一惊，找老太太倾诉，但一向不受老太太喜爱的他，遭到严厉叱责，锦麟无可奈何，只得以酒浇愁，不知情的二太太看着心中难受，但也只能默默的服侍着丈夫。

　　子卿回上海看望老太太，并找到汉昌希望他继续假冒自己。汉昌不愿意，子卿无奈，只得将自己从事抗日运动和盘托出，子卿的爱国热情使汉昌大受感动，答应再进张家。但为不影响静如，汉昌住到公司，努力学习公司业务。

　　郑馨怡来张府找子卿，遇到静如，两个同时深爱着子卿的女子第一次正面相对，郑馨怡毫不客气的指出，静如根本不了解子卿，她和子卿根本不相配，一番话使静如陷入沉思之中……

　　警察局突然收到举报，有人看到了死去的张锦臣，顾耀寿奉命到张府向老太太询问，老太太与何叔虽然吃惊但还是守口如瓶，矢口否认张锦臣未死，但心中却感觉到了山雨欲来。顾耀寿无功而返，打探到举报人竟是日本医生村上。顾耀寿惊讶这个日本医生为何对张家的事如此关心？在村上诊所顾耀寿遇到张子卿的同学张根发，没费多大周折便得知，上次泄露抗日组织活动和这次密报张锦臣没死的都是他所为。

　　顾耀寿赶到西塘，把发现告诉子卿和郑馨怡，并警告他们西塘已经不再安全。顾耀寿又来到张家祖屋，张锦臣见事败露，不得已出面相见，并告诉他自己加入青帮和犯下不赦之罪都是被人栽赃陷害，顾耀寿表示，如果自己调查出张锦臣确是被人陷害，必定还他公道，张锦臣似乎看到了希望。

　　张子卿和郑馨怡回到上海，汉昌告诉子卿大老爷未死的消息，子卿听后也大为吃惊，决定回家向奶奶询问父亲之事，但老太太依旧矢口否认，子卿无奈。而此时，袁静如也为彻查张锦臣假死之事，借回乡上坟的机会来到了西塘。大太太百般隐瞒，但是细心的静如还是从很多细节上看出了疑点。

　　张锦臣未死之事在张家上下悄然传开，老太太决定开家庭会议，消除谣言，以正视听。但由于静如的直言不讳，两人再起争端，大家不欢而散。何叔劝解老太太，事已至此，为了张锦臣以后出山不能再强压，这令老太太陷入沉思。静如主动来找老太太道歉，让老太太感到静如的诚心，为其所动却又不形与色。

　　正值子卿离开上海向上级汇报工作，汉昌却被人举报走私军火而被抓。郑馨怡和袁静如得知此事，都赶到警局探望，但汉昌并不认识郑馨怡，对她表情木然，对静如则激动不已，郑馨怡看在眼中气在心头。二女虽有不合，但为了子卿都竭尽全力，利用各自的关系进行搭救。

　　得知子卿被抓，老太太欲亲赴警察局交涉，村上却突然到访。村上以此事要挟老太太，欲用张家的码头与货船运货，张老太太立即意识到所运之货绝非寻常货物，严辞回绝，并严正声明张家绝不会做出有碍国家有损国民的事。

　　村上阴谋未能得逞，心有不甘，来到西塘张家祖屋，拿出一张照片，指出张锦臣并非张老太爷亲生，令张锦臣大为震惊，担心自己在张家的地位。村上见他上钩，便答应帮张锦臣重出江湖，但作为条件，张锦臣必须与他合作，否则就公开其的身世,令其一无所有，并以子卿的安危做要挟，在村上的威逼利诱下，张锦臣动摇了。

　　正当张家上下为搭救“子卿”而奔波，汉昌却突然被无罪释放，老太太虽感到奇怪，但没有深想，她有意撮合郑馨怡与孙子，但汉昌却对其十分冷淡，郑馨怡失望离去，却在秘密工作室见到负伤的子卿，大感吃惊，追问子卿被抓的张家少爷究竟是谁？子卿明白她已见过汉昌，详细向她解释，郑馨怡恍然大悟。

　　顾耀寿调查出张锦臣当初是被日本人陷害的，正为张锦臣复出之事分别找老太太和袁九爷协商，不料张锦臣却在村上的帮助下，自行复出，并大张旗鼓举行酒会。老太太气愤难当，苦口婆心的劝告张锦臣要好好帮子卿管理好公司，并要他提防村上，张锦臣不耐其烦，竟以自己身世一事指责挖苦，令老太太顿感伤心欲绝。